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欧元贬破 1.12!ECB:有必要继续提供充足货币宽鬆

阅读103| 发布: 2018-01-23 15:16 | 点赞: 871

欧元贬破 1.12!ECB:有必要继续提供充足货币宽鬆

欧洲央行(ECB)管理委员会週四(3 月 7 日)宣布,主要再融通利率、边际放款机制利率以及存款机制利率分别维持在 0.00%、0.25%、-0.40%。管理委员会现在预期,至少到 2019 年底为止 ECB 关键利率都将维持在现有水準。

欧元兑美元 3 月 7 日重贬 1.11% 至 1.1184,盘中最低跌至 1.1174,创 2017 年 6 月 26 日以来新低。欧元兑美元 2018 年贬值 4.56%,今年迄今贬值幅度超过 2%。

ECB 总裁德拉吉(Mario Draghi)週四在记者会上指出,虽有迹象显示压抑成长的一些特殊国内因素开始消退,但经济数据的转弱意味着扩张速度将大幅放缓,并将延续至今年。

与地缘政治因素、保护主义威胁和新兴市场脆弱性相关的不确定性持续存在,似乎已影响到经济信心。此外,核心通膨持续受到压抑。经济动能减弱令通膨朝 ECB 目标调整的速度放慢。在此同时,有利于扶持经济发展的融资条件、有利的劳动力市场动态和薪资成长持续支撑欧元区扩张与缓步升高的通膨压力。

德拉吉说,週四的决定将支持中期内欧元区国内价格压力和整体通膨发展的进一步酝酿与累积。他指出,针对欧洲央行关键利率提供的前瞻指引将继续提供重大的货币政策刺激,搭配大量取得资产进行再投资和新一轮的定向长期再融资操作(TLTRO)。

德拉吉强调,无论在何种情况,管理委员会随时準备视需要调整所有的工具,藉以确保通膨持续稳定地朝管理委员会的通膨目标方向前进。

德拉吉指出,2018 年第四季欧元区实质国内生产总值(GDP)季增率报 0.2%,高于第三季的 0.1%。然而,随后发布的经济数据持续呈现疲软,特别是在製造业,反映出外部需求放缓、加上一些国家和部门的特定因素。目前看来,这些因素的影响略为持久,而这也意味着近期成长展望将会比原先预期的还要来得疲软。

展望未来,这些不利因素的影响预料将会消退。欧元区扩张将持续得到有利融资条件、就业进一步增长、工资上涨以及全球活动持续扩张(儘管速度略为放缓)的支撑。

欧元区成长展望仍面临下行风险

这项评估大致反映在 2019 年 3 月欧洲央行员工对欧元区的总体经济预测中。这些预测预估 2019 年欧元区实质 GDP 成长率为 1.1%、2020 年成长 1.6%、2021年成长 1.5%。与 2018 年 12 月欧元体系工作人员总经预测相比,2019 年实质 GDP 成长率展望被大幅下修,2020 年数据则是略为下调。

德拉吉坦承,欧元区成长展望仍面临下行风险,主要是受到地缘政治因素、保护主义威胁和新兴市场脆弱性等不确定性挥之不去的影响。

根据欧盟统计局(Eurostat)的初步估计,2019 年 2 月欧元区消费者物价调和指数(HICP)年增率报 1.5%,高于 1 月的 1.4%,反映能源与食品价格通膨攀高。从原油期货价格来推算,整体通膨可能会维持在现有水準一段时间,并在接近年底前走低。中期而言,核心通膨在欧洲央行的货币政策措施、经济持续扩张以及薪资成长率持续攀高等有利因素支撑下可望攀高。

这项评估大致反映在 2019 年 3 月欧洲央行员工对欧元区的总体经济预测中。这些预测预估 2019 年 HICP 年增率为 1.2%,2020 年、2021 年分别为 1.5%、1.6%。与 2018 年 12 月欧元体系工作人员总经预测相比,HICP 通膨展望遭全面下修,主要是反映较为疲弱的近期成长展望。

德拉吉在最后总结时指出,经济分析的结果与来自货币分析的讯号交叉核对后证实,为确保中期内通膨能持续稳定地朝低于但接近 2% 的水準靠拢,仍有必要继续提供充足的货币宽鬆度。

经济合作暨发展组织(OECD)3 月 6 日发布经济展望报告,将义大利今年实质 GDP 年增率预估值大砍 1.1 个百分点至 -0.2%,2020 年预估值也下修 0.4 个百分点至 0.5%。OECD 当天并且将 2019 年欧元区实质 GDP 年增率预估值下修 0.8 个百分点至 1.0%,2020 年预估值也下修 0.4 个百分点至 1.2%。

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